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【资讯】阿里IPO法律风险不容忽视券商称A股电商板块有机会

发布时间:2020-10-17 02:26:40 阅读: 来源:篷布厂家

阿里IPO法律风险不容忽视 券商称A股电商板块有机会

阿里IPO法律风险不容忽视 券商称A股电商板块有机会

根据纽约证券交易所官方网站最新披露的信息显示,阿里巴巴将于美国时间9月19日在纽交所正式挂牌交易。股票代码:“BABA”。据悉,由于投资者热捧,阿里巴巴将股票发行指导区间价上调至66-68美元,此前的指导价为60-66美元,预计最高融资额达243亿美元。  阿里此前向美国证券交易委员会提交的文件显示,该公司将发售123076931股美国存托股票。瑞士信贷、德意志银行、高盛、JP摩根、摩根士丹利和花旗银行等6大投行担任阿里巴巴的承销商。

据了解,阿里巴巴2013年净利润达28.5亿美元;而2014Q1净利润为55.43亿元,同比增长32%;2014Q2净利润为73亿元,同比增长60%。根据中国电子商务研究中心(100EC.CN)测算,2015财年(2014年4月1日—2015年3月31日)阿里巴巴净利润预计将达325-350亿元;预计市值将达1850-1950亿美元。  国信证券认为,其他公司相比,阿里具有市场规模、发展前景、运营效率等方面的优势,并且在未来的布局也比较清晰有效,相信阿里巴巴未来能够持续的提升其平台交易规模,因此国信证券预测阿里2015财年将完成 23740 亿元总体成交额,营收与净利润分别达到 740.58与 378.07亿元  中国电子商务研究中心主任曹磊表示,若承销商为满足需求而执行超额配售选择权,阿里巴巴可能创下全球最大IPO的新纪录,最高或达到243亿美元。这一数额将超过中国农业银行2010年上市时筹得的221亿美元,创下全球IPO新纪录。中国工商银行于2006年首次公开发行集资约219亿美元,为此前全球规模最大的IPO。如此巨大的融资体量,不仅在资本市场掀起波澜,更给中概股和中国电商带来巨大影响。  事实上,随着阿里巴巴的上市,美股投资者也开始重新评估自己的投资组合。有些美国投资者或许为阿里巴巴上市而抛售其他大牌公司,在这种情况下其他中概股股价或许会受到冲击,如当当网、京东、唯品会、聚美优品、麦考林等。  而在A股市场上,中国电子商务研究中心近日发布的报告指出,阿里IPO也带动了A股相关板块的投资机会:电商领域,由于A股相关公司的市值普遍不大且主要集中在B2B领域,特别是在大宗商品原材料领域,与阿里巴巴并无太大竞争冲突,因而阿里巴巴的上市实质带动的是资本市场对板块的关注和投资热情,而前期发改委也表示在酝酿扶持电商政策,两因素叠加相关公司有望迎来一波机会。除生意宝外,上海钢联已经走在了大宗商品交易平台发展的前列,最近再度得到市场认可;相关公司还包括焦点科技、苏宁云商。  长江证券也表示,对于阿里巴巴IPO带动的A股机会,最直观的是电商板块,生意宝等公司市值近期已有积极表现;其次,阿里在文化娱乐方面的动作势必给新互联网格局下的传媒企业启发,积极拥抱新媒体/新文化娱乐生态的企业仍最具投资价值,重申对转型优质媒体/营销企业以及基于IP 战略多元发展的文娱企业的推荐。  国元证券表示,由于阿里美国上市,相关阿里影子股和电商股短期受资金追捧疯涨,如天源迪科、太原刚玉、超图软件、怡亚通、三五互联。国元证券认为,未来互联网板块的机会将会在有持续稳定盈利模式的公司。国元证券建议关注游戏、电商平台的股票:互动娱乐、游族网络、科冕木业和三六五网。而在线教育的一片蓝海也被广大投资者认可,而目前A 股市场上,新南洋(昂立教育)为目前市场唯一有“培训内容”的公司,在6 月份完成借壳重组,年底即将并表,未来持续看好该公司未来发展和投资价值。  值得提出的是,在美国这种法制相对健全的国家,上市公司的法律风险也是至关重要的,因此,中国电子商务研究中心在发布的报告中还特别指出了阿里巴巴存在的主要法律风险。  虽然中国电子商务研究中心特约研究员、北京奕明律师事务所律师李广兴认为阿里巴巴集团上市,天猫、淘宝作为第三方电子商务平台,在知识产权保护方面的风险并不大。但是,中国电子商务研究中心特约研究员王红燕,浙江六和律师事务所合伙人律师王红燕却认为,阿里赴美上市隐藏知识产权法律风险,或将在“刀尖上跳舞”。  王红燕称,众所周知,美国是世界上知识产权保护最严苛的国家,美国发表报告指出中国商业侵权问题令人极其关注,决定继续将中国列入侵犯知识产权的“黑名单”。美国贸易代表办公室(RSTR)公布了年度《特别301报告》,即所谓的“知识产权黑名单”,中国、印度等国因未妥善保护美国专利、版权和其他知识产权,因而再次上榜,被列入全球10大“重点观察”国家。这也是1989年开始公布此项报告以来,中国连续第25年被列入“重点观察名单”。  王红燕表示,阿里目前可以对平台上的假冒现象进行“查处,堵截和引导”,但是却无法从根源上根除这种现象。  王红燕指出,在已披露的公告中提到“未来条件允许,我们将积极参与回归国内资本市场”,可以说是阿里赴美上市是形势所推动,但阿里自己也清楚其各方面的准备尤其是知识产权的准备不见得充分。美国极度注重保护知识产权,阿里旗下“万能的淘宝”里,次货当正品卖,假货当真品卖。这是淘宝C2C模式面临最大的问题之一。阿里选择到美上市可能为此要面临很大的诉讼风险。即使上市,之后的问题也会很麻烦,不排除国外的品牌厂商提起诉讼。针对上市公司的诉讼,在美国已经形成一个成熟的产业链,背后捆绑着做空机构、律所、股民的多方利益。  此外,中国电子商务研究中心特约研究员、北京志霖律师事务所律师赵占领认为,淘宝假货侵权处理机制或将影响阿里巴巴上市。  赵占领称,阿里巴巴旗下的淘宝网作为第三方交易平台,对于卖家售假是否承担责任,司法实践中大多借鉴著作权领域的通知删除规则来判断交易平台是否存在过错,即当权利人发出权利被侵害的通知后,交易平台需要在初步核实后删除链接。  “但是,很多情况下仅仅采取删除链接并不充分,交易平台采取措施不仅要及时,还要能防止侵权的继续发生,否则就有可能被认定为构成主观过错,进而承担连带责任。”赵占领说。

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